江中集团从去年9月推出的新产品“猴姑饼干”近半年来收获了良好的市场反映，业内猜测若能保持这样的状态，猴姑饼干有望提前完成此前定下的销售任务并实现盈利。

    而更让资本市场遐想联翩的是，倘若猴姑饼干业务能够提前实现盈利，注入上市公司江中药业（600750.SH）的日程同样有可能提前，而该项业务的注入将成为上市公司新的利润增长点。

    不过江中集团对猴姑饼干未来的市场表现仍较为谨慎，公司表示猴姑饼干近期市场表现良好有春节假期销售旺季因素，未来难以保证一直有如此良好的销售状态，而何时注入上市公司仍没有时间表。

    新品热卖

    由于一直有被注入上市公司的预期，因此猴姑饼干从去年9月面市开始一直成为投资者关注和议论的热点话题，而近半年来该产品的市场反映良好。

    记者2月26日在淘宝上选了10家销售江中猴姑饼干成交量最高的卖家，发现猴姑饼干在这十家淘宝最近一个月的销量总共达到22547盒，平均价约85.4元，总收入约为192.5万元，也有个别消费者反映在其所在超市，出现了江中猴姑饼干售空的现象。

    据接近江中集团的人士告诉《中国经营报》记者，江中集团原计划从2013年9月开始至10月完成各一二级市场的主体招商，到2013年底完成350个经销商的目标，经销渠道以传统快消经销商为主体，现有初元（江中集团的另一款成熟产品）经销商中适合做饼干的为补充。2013年预计启动20个省级市场，区域经理及终端人员2013年预计在200人左右，2014年预计在500人左右。

    一位券商分析人士表示，从其原定的销售方案可以看出，江中集团仍是以实体店面为主要销售渠道，互联网只是辅助性的渠道，尽管无法取得实体店面的销售数据，但从网络销售的火爆可以看出产品销量还是不错的。而产品畅销有春节销售旺季的因素，真正的销售情况仍需要长时间观察。

    “现在猴姑饼干确实是卖得不错。”江中药业董秘吴伯帆在接受记者采访时这样说道，但他并未透露具体的销售数据。吴伯帆表示，猴姑饼干毕竟还是新产品，上市不到半年，无法估计它接下来是否还会像现在这么好。

    据悉，此前江中集团制定了详细的猴姑饼干销售目标，2013年销售目标为0.3亿至0.5亿元，2014年达到5.7亿至7.5亿元，2015年有望达到12亿元。

前述分析人士表示，尽管猴姑饼干近期销量不错，但要实现盈利并不容易，由于在央视投放了广告，以目前的销售甚至不足以抵消广告成本的上升。

    有财务人士估算，猴姑饼干在2014年若能达到销售7.5亿元，项目当年将开始盈利4.9%.而项目的总体盈亏平衡点是累计销售额10亿元，若按照方案中的计划，这就意味着至少要到2015年项目才能实现盈利。

    注入上市公司仍无时间表

    “如果继续按照现在的销售情况，把它（猴姑饼干）注入上市公司是可以考虑的，但是我们谁也无法预料到接下来的发展情况，有可能好也有可能不好，都说不定，我们也无法给出准确的答案。”吴伯帆在接受记者采访时表示。

    公司早前就曾对本报记者表示过，猴菇饼干若未来取得市场推广成功，会在适当的时机将优质资产注入上市公司。

    事实上外界一直猜测江中药业目前在高端保健品和中药受到较大冲击的情况下，未来不排除江中集团将食疗产品注入上市公司的可能。且公司此前有将参灵草、朴卡酒等产品培育成熟并注入上市公司的“惯例”，猴姑饼干注入的可能性极大。

    2013年前三季度，江中药业实现营业收入18.79亿元，同比减少13.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比减少6.81%，扣除非经常性损益后降29.6%.

    此外，作为江中药业业绩“蓄水池”的预收账款也由年初的8433.74万元降至三季度末的6794.88万元，降幅达19.43%.与上年同期的1.26亿元相比较，则下滑了46.23%.

    前述分析人士表示，江中药业的现有主业受到一定的冲击，因此有注入优质资产的愿望。若猴姑饼干盈利并获得注入，将提升上市公司的盈利能力，成为新的利润增长点。

    “若要达到注入上市公司的资质，猴姑饼干至少要实现盈利，不赚钱的资产是不允许注入上市公司的，因此猴姑饼干一旦注入，将至少为上市公司带来每年10亿元左右的营业收入，而且猴姑饼干的毛利也较高，具备良好的盈利能力。”这位分析人士说。

    公司财报显示，中成药毛利率在61%左右，保健食品毛利率约为63%.而方案中显示猴姑饼干的销售毛利达到67%以上。

    不过另有业内人士提醒，猴姑饼干项目仍存在多项风险因素，一，猴头菇涨价，猴头菇的涨价势必会带动猴姑饼干的涨价；二，未来价格的提高会影响尝试率；三，猴姑饼干本身味道与普通饼干相似，功能感不强，很可能会影响使用感受；四，社会对猴姑饼干功效的质疑。

    而一个值得注意的插曲是，江中集团的猴姑饼干推出不久后，市面上便开始有了“追随者”。

    记者注意到，市面上出现了另一款“猴菇饼干”，上面印有“999企业集团”的标识，乍一看包装几乎与江中集团的“猴姑饼干”一模一样。

    江中集团表示这款产品是严重侵犯到江中集团的权利，江中集团已经采取协商和向工商局举报等方式维护权益。