上证指数的千点反攻似乎宣告了跌宕八年的熊市渐行渐远。在“十二五”与“十三五”的交接之年，医药产业发展的趋势正真真切切地反映在股价上。

作为新兴支柱产业，医药板块个股在2014年初大幅跑赢大盘。但是，在药价改革、GMP改造、行业利润增速放缓等行业因素，以及沪港通开闸、下半年开始的小牛市行情影响下，医药板块总体更多地呈现出防御板块的特性。

作为“晴雨表”，板块领涨个股的内涵，代表着当下医药产业发展最具看点的方向。可以看到，医药板块涨幅领先的千山药机、九安医疗、英特集团由于布局基因检查、可穿戴设备和医药电商而大受追捧，尽管尚未实现效益，但创新带来的效益预期值得期待;华润万东、太极集团和上海莱士则是资产整合的代表，医药行业结构调整进入高潮期，改革带来的新动力总是充满遐想;沃华医药则在业绩增长呈现出实实在在的成长潜力，一批致力于产品创新和高质量产品的白马股每年都用稳健的增长为投资者带来丰厚的回报。

1.千山药机(300216)

涨幅：211.5%

爆点：转型基因检测龙头

千山药机以年涨幅211.5%(截至2014年12月24日收盘，下同)居榜首，成为2014年医药行业最牛上市公司。

其全年行情的主要原因是其已成为基因检测龙头股。2014年刚开盘，千山药机就公告停牌，随后公告收购并增资，成功控股宏灏基因生物科技有限公司，布局基因检测业务。不过，随后4月中公告终止重组。

值得注意的是，终止重组并未让股价下跌。相反，从公司4月份复牌至7月份，股价一路飙涨近130%。市场热捧的真正原因是，该段时间国内基因测序概念持续火爆。中途由于公司业绩预告下滑而股价大幅回调。但8月中开始股价再度一路猛涨，8月29日公司披露定增预案，拟以每股19.26元募资约12.58亿元，其中大股东刘祥华认购近9成。12月1日，千山药机再度公告停牌进行重点资产重组。

[点评] 千山药机原本主要为制药设备生产商，2012年布局进入医疗器械耗材领域和诊断试剂，相关新品2014年陆续上市。随着新GMP认证热度渐减，千山药机原本业务增势疲弱。而宏灏基因的收购，是标志千山药机全面布局基因检测的重大举措。

2.九安医疗(002432)

涨幅：123.6%

爆点：变身可穿戴设备龙头

亚军九安医疗的暴涨逻辑与千山药机类似，其从家庭医疗设备供应商变身成为可穿戴设备龙头。

2013年8月，公司发布首款iHealth可穿戴健康智能腕表，并率先投入欧美市场，该产也被多家券商看好。“可穿戴设备” “移动医疗”，带来了想象空间。2014年的头两个月，九安医疗股价就实现翻番，最高涨幅达139%。不过九安医疗公告指出，目前iHealth系列产品的营业收入占比仍小，处于前期导入阶段。

[点评] 可穿戴式设备、移动互联、大数据等技术，正从诊断、监护、治疗等颠覆着传统的医疗模式，机构预计中国移动医疗市场规模到2017年将达到120亿元。当前虽还处在用户积累和产品开发初期，但全球趋势及需求态势，已经明确告诉投资者这一领域的吸金效应。

3.沃华医药(002107)

涨幅：113%

爆点：业绩大增

相比冠亚军，季军沃华医药低调得多，没有热门的概念炒作。

沃华医药备受关注的“财务总监出逃”风波并不影响其实业经营和股价表现。其品种结构单一一直被诟病。不过，主导产品心可舒片进入国家520基药目录，从一季度开始放量，并带动公司整体业绩飙升;同时，公司销售费用等成本大幅度下降，预计2014年度净利润同比增长200%～250%。

[点评] 沃华医药实实在在的业绩暴增既踏实又低调。不过，从预期来看，其主导品种单一的短板确实存在。短期内，自行产品开发的可能性不大，要想延续业绩增长，并购重组更值得考虑。

4.美罗药业(600297)

涨幅：103.5%

爆点：壳资源转让

美罗药业103.5%的涨幅背后是其并购及出售资产，甚至被广汇集团借壳的系列大动作。

全年下来，美罗药业业绩平平，上半年增速极低，三季报则公告净利润下滑1成。但其资本股权层面却动作频频，先是筹划出售中银绒业股权，再是3.5亿元购诺信生物100%股权。而真正的暴涨发生在9月12日宣告停牌之后。复牌后，宣告通过广汇汽车借壳方案，美罗药业控股股东变更为广汇集团。

[点评] 美罗药业被广汇集团借壳后，其医药资产的处置变得无可猜度，毕竟广汇集团作价230亿元的体量相对于美罗药业原本的医药资产大太多了。而本身医药资产的盈利能力也不算优秀。随着借壳重组的推进，美罗药业的主营业务也随之改变，是否仍属于医药股，还待验证。

5.仟源医药(300254)

涨幅：102.5%

爆点：资本运作丰盈产业结构

仟源医药全年最高涨幅达到228%，近期股价大幅度回调使其错失更好名次。

仟源医药同样在开年就宣告停牌进行重大资产重组，但1月16日就公告终止重组。但随着其股东质押式回购112万股，仟源医药股价开始发力，从13.53元涨至2月25日的26.16元，随后开始5个月的回调。9月开始，仟源医药再开启一大波上涨行情。期间，9月25日宣告非公开发行预案，实际控制人注资3.87亿元，11月再公告拟出资1亿元收购恩氏基因80%股权进入基因检测领域。仟源医药业绩同样抢眼，1～9月累计净利润同比增长54.73%。

[点评] 仟源医药的实业经营了得，并且资本运作手法成熟。近几年，其先后并购了浙江海力生60%股权和杭州宝灵80%股权，进而形成孕婴系列保健产品，降低了原有主营业务抗感染药品的收入比重。通过股东层面的资本运作和兼并重组，优化公司运营结构和产业结构，是成熟上市公司的必备能力。

6.英特集团(000411)

涨幅：101%

爆点：不理“利空”，重组概念?

英特集团贯穿全年的翻番行情，可以称之为“不清不楚”。

英特集团以医药销售为主营业务，业绩并不出色，上半年报净利同比下降33%，三季报净利同比下降16%，增速下滑有所收窄。年初至今，其还经历了股东减持等过程。但二级市场对这些利空毫不在意。股价从6月末开始爆发，从11元左右飙涨至11月27日21.37元的收盘价，随后公司公告进行重大资产重组。

[点评] 存在必有其道理，英特集团的大幅飙涨有其内在动因。英特集团是浙江地区最大的疫苗类销售运输企业，其冷链技术全国领先;同时，其国内运营较早的医药电子商务B2B交易资质企业。年初以来，埃博拉病毒、国家放开处方药销售禁令等概念炒作贯穿全年，英特集团股价受关注也可以理解。但其股价暴增或许并不仅仅因为这些概念，其一直存在资产整合预期，钟爱重组概念的王亚伟旗下基金2013年就成为英特集团流通股十大股东，按照惯例，其重组非常值得期待。

7.华润万东(600055)

涨幅：98%

爆点：鱼跃“蛇吞象”入主

华润万东的股价增长毫无疑问是因为华润集团资产重组，鱼跃医疗上演“蛇吞象”成为新东家。

3月4日北药集团宣告转让所持华润万东51.51%股权，交出华润万东实际控制权，该次转让成为华润医药全面退出医疗器械业务的标志性事件。3月5日，鱼跃医疗发布公告称，控股股东鱼跃科技宣布将接盘。鱼跃科技受让华润万东1.11亿股股份(占华润万东总股本的51.51%)及上械集团100%的股权，通过拿出至少18.3亿元，鱼跃成为华润万东新东家。

[点评] 华润医药出售华润万东具体原因并不清楚，但在华润体系下，华润万东业绩一般，2009～2012年归属母公司利润从每年为-6000多万至-3225万元不等，2013年实现净利润4362.32万元，但2014年前三季度归属母公司利润139万元。华润万东是全球最大的放射影像设备制造商之一，具备年产6000套以上X射线设备的生产能力，产品涵盖医用X射线诊断设备、磁共振成像设备领域内的多个门类，其中普及型产品国内市场占有率达到50%以上。从其产品结构来看，华润万东不应该有亏损的业绩表现，在鱼跃的民营资本