3月19日上市首日，诚益通(300430，SZ)涨幅44%，次日再封涨停，市场的优异表现体现了资本对这家制药、生物制品自动化控制系统整体解决方案提供商的热捧。

诚益通主营业务为医药、生物工业自动化控制系统的研发、设计、生产和销售，公司以自主研发的核心技术和自主生产的关键设备及组件为依托，面向大中型制药、生物企业，提供个性化的自动化控制系统产品及整体解决方案。主要客户包括海正药业、鲁抗医药、健康元、伊品生物、东阳光、广济药业、联邦制药及科伦药业等。

近年来，医药工业以及生物产业在提高人民生活质量、促进经济发展，解决人口、健康、粮食等问题方面具有重大意义，也逐渐受到国家重视，而这些产业与自动化设备的结合也愈发重要。以医药工业自动化行业的市场需求为例，有机构曾预测预计到2017年我国这项需求就将增长至469.34亿元。

生物医药自动化需求广泛

医药工业对于保护和增进人民健康、提高生活质量、促进经济发展和社会的进步具有十分重要的作用，因此一直受到国家的重视。随着我国城镇化进程的加速、人口过快老龄化和国家医疗体制改革等因素影响，我国医药工业近年来始终保持快速增长。

随着社会发展，居民收入和生活水平的提高、城镇化率的提高和人口老龄化拉动医药消费内生性需求，同时医疗体制改革是医药需求持续释放的重要推动力，使得医药工业得以促进和发展，制药企业开始不断新建生产线以满足不断增长的市场需求。另一方面，为了满足GMP、FDA等标准的持续提升要求，医药企业同样需不断改进、更新工艺技术和生产条件。自动化控制系统的引入可以较大程度地提高药品的生产质量和效率，减少生产过程的风险，最大限度满足GMP、FDA等标准对药品生产的要求。在医药工业发展和强制GMP认证的大背景下，我国主要的制药企业近年来纷纷加大了固定资产的投资规模。根据统计局的数据显示，2006年至2013年间，我国医药制造业固定资产投资额保持快速增长，2013年医药制造业全年累计固定资产投资额达4526.83亿元，过去7年复合增长率达29%。

生物产业方面，随着科学技术的交叉渗透，工业自动化技术已广泛应用于微生物技术之中。随着对微生物大规模培养技术的深入研究，以及对发酵过程参数的时变性、多样性、耦合性和不确定性的认识，现代微生物技术建立了以过程动力学为基础的数学模型，并引入专家系统、模糊控制、神经元网络、混沌理论等一系列现代控制理论，以实现过程管理及优化，同时减少了能源和原材料的消耗。工业自动化技术与微生物技术的结合，带动了生物产业向规模化和可持续性方向发展。作为当今国际科技发展的主要推动力，生物产业对于解决人类面临的人口、健康、粮食、能源、环境等主要问题具有重大战略意义。

面对医药及生物行业与自动化技术结合的迫切需要，同时，大型医药企业希望通过加大固定资产投资力度，形成规模化生产，进一步降低单位固定成本并形成行业竞争门槛，将部分中小竞争对手排挤出市场，提高市场集中度和市场份额，预计未来几年制药企业固定资产投资额仍将保持较高的增长率。

有机构对曾对医药工业自动化行业的市场需求进行过预测，如果以2013年我国医药工业固定资产投资额4526.83亿元为基数，仅按照医药行业工业自动化投入占医药工业固定资产投入5%的比例，以及年均20%的固定资产投资复合增长率测算，预计2017年我国医药工业自动化行业的市场需求将增长至469.34亿元。

医药工业的快速发展和产业升级的动力，以及医药企业出于市场竞争需要的固定资产投入，将为我国医药工业自动化行业带来新的发展机遇。

近年来，受医药工业发展迅速、药品生产和质量管理规范日趋严格等诸多因素的影响，制药企业对自动化设备的需求逐年增加，促进了工业自动化行业的健康发展。虽然我国自动化水平与国外先进水平存在一定差距，但是通过消化吸收国外先进技术和自主创新，我国逐渐掌握了医药工业自动化的核心技术，与国外差距逐步缩小，部分技术已接近世界先进水平，基本可以满足国内制药企业的需求。

创新驱动公司在竞争中突围

虽然面临着巨大的市场需求，产业政策等方面的扶持也为公司发展带来了机遇，但是并不是没有任何竞争，首当其冲的就是国外的同类竞争者。

目前国外的同类企业中，德国西门子公司、瑞士ABB集团、美国艾默生电气公司及罗克韦尔自动化公司等，都具有几十年的历史。欧美发达国家的技术代表了当今世界的最高水平，其产品经过长期的锤炼和改进，技术先进，质量可靠，具有很强的品牌和技术优势。作为综合性的工业自动化服务的提供商，这些公司不仅在制药领域，而且在冶金、石油、化工、有色金属、机械等全行业的工业自动化领域都具有较强的竞争优势。

从行业发展角度来看，医药工业产业升级和自动化控制系统复杂程度逐渐提高，为达到加快产品投产、保证产品质量和扩大产品外销等目的，制药企业逐渐倾向于与技术、资金实力雄厚、对医药工业理解深刻并能提供GMP验证服务的系统提供商保持长期、稳定的合作。因此，当前医药工业自动化市场呈两极分化的态势，技术和研发实力较弱的自动化公司将逐步被市场淘汰，而具备自主知识产权和核心产品的自动化公司将成为行业的领跑者。

面对这些现实的问题，诚益通立足于技术创新和产品创新，不断提高产品技术水平、拓展营销渠道，近三年主营业务收入和产品销售数量逐年稳步增长。由于公司所属行业集中度较低，从业企业数量较多，除少数公司掌握核心技术、具备较大的规模和较快的成长性外，其他公司的规模和技术实力有限。公司经过多年发展，营业收入稳步增长，在医药、生物工业自动化行业中处于领先地位。公司先后为国内医药知名企业提供自动化控制系统，并与之长期保持合作关系。近年来，公司的销售额的增长幅度均超过了行业平均水平。

区别于一般的制药机械生产厂家，公司并不提供成套的生产线，而是根据客户需求，面向制药、生物企业最终客户提供定制化的自动化控制系统及相关配套设备，作用于发酵罐、反应器等生产设备(被控对象)，应用于原料药中间体、化学制剂、中药、生物产品的发酵合成、分离纯化、成品制备等生产流程。

公司长期专注于医药及生物产业，积累了丰富的经验和疑难问题解决方案，同时自主生产部分关键组件。相对于国外竞争对手，公司提供的自动化控制系统解决方案具有良好的性价比;相对于国内主要竞争对手，公司能投入更多的财力和物力对医药及生物产业进行深入研究和技术创新活动，并结合丰富的行业经验提供高技术标准和高适用性的自动化控制系统;相对于国内其他自动化系统提供商，公司能提供从局部单元自动化控制系统到新建生产线的全面自动化控制系统解决方案，技术较为全面。

财务数据良好募资更添动力

诚益通的财务数据显示，2014年公司实现营业收入3.19亿元，同比增长11%，实现归属母公司净利润5207.80万元，同比增长6.91%。另外，公司各类产品毛利率基本稳定，2014年三项业务毛利率为35.38%、36.28%和90.38%，综合毛利率和净利率分别为36.41%和16.30%。

本次发行1520万股，占发行后总股本的25%;发行价格为18.91元，募集资金总额为2.87亿元，扣除约4090万元发行费用后，募集资金净额为2.47亿元。募集资金流向包括，医药及生物工程自动化控制系统产业化项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

此次募投项目之一的医药及生物工程自动化控制系统产业化项目与公司主营业务契合，该项目将以全资子公司北京诚益通科技有限公司为实施主体，新建医药及生物工程自动化控制系统产业化生产基地，计划项目周期为3年，建设周期为1.5年。

值得注意的是，公司现有生产能力已接近饱和，不能满足公司未来业务增长的需求，因此本项目的建设有利于公司抓住市场发展机遇，扩大生产服务规模，保持业务快速发展势头，增强公司整体盈利能力，并将公司领先的医药、生物工业自动化控制系统解决方案在各地推广，巩固行业中的领先地位。

另一个募投项目研发中心建设则是拟在整合公司现有研发资源的基础上，建设行业领先的自动化技术和产品研发中心。项目完成后将显著提升企业研发能力，提高公司研发中心的软、硬件水平，并为引进行业的高端人才，进行研发队伍培训建设提供了保障。

医药、生物工业自动化行业系技术创新和技术密集型行业，涉及到自动化控制理论、制药工艺、信息技术、流体工程、电子电路、嵌入式软件和系统可靠性设计等各领域的综合知识，因此对企业的技术及研发能力提出了较高的要求。研发中心建设项目也主要是为解决企业发展过程中的技术及研发等问题，正如前所述，技术和研发实力较弱的自动化公司将逐步被市场淘汰，而具备自主知识产权和核心产品的自动化公司将成为行业的领跑者。

诚益通近年来通过逐年加大投入力度，公司研发和技术人员队伍不断壮大，截至2004年12月31日，公司拥有研发、技术人员158人，具备较强的研发设计实力及将其产业化的能力。目前整个行业正处于快速发展阶段，技术更新换代较快，客