医保目录调整、带量采购落地……已经开始适应国内“游戏规则”的“大佬们”，究竟在靠什么在为业绩“冲锋陷阵”？哪些产品才是他们的“排头兵”？

随着三季报的逐渐露面，跨国药企在已经过去的2019年大半年时间里的表现也一一亮相。其中在中国市场的表现上，默沙东以90%的增长让其他跨国药企“望尘莫及”，罗氏、礼来、阿斯利康分别以53%、33%、40%的增幅紧追不舍，在第二季度中国区业绩大跌了20%的辉瑞则通过架构调整、新药补救等措施，逆转颓势实现正增长。

医保目录调整、带量采购落地……可以看见的是，不管体量规模如何，越来越多的跨国药企已经开始逐渐的适应国内市场的“游戏规则”。与此同时，越来越多的MNC全球高管开始频繁在公开场合强调“中国市场的重要性”，也有越来越多的企业开始真正为中国“量身制定”市场战略。人员的变动、架构的调整都使得外资药企在中国的医药市场上融入得更为深刻。

那么，已经开始融入国内“游戏规则”的“大佬们”，究竟在靠什么在为业绩“冲锋陷阵”？哪些产品才是他们的“排头兵”？集体更新中国战略的背后，他们的逻辑又是什么？

默沙东：中国区业绩猛增90%

默沙东前三季度全球销售收入349.72亿美元，其中Q3销售收入为124亿美元，同比增长15%。其中，最受关注的明星药物Keytruda在Q3单季度销售额达到30.7亿美元，较上年同期增长64%，2019年前三季度Keytruda的销售额为79.73亿美元。在好业绩的刺激下，默沙东将全年业绩预期调高至465～470亿美元。 

默沙东的三季报另一个亮点就是中国区业务2019年前三季度收入达到23.68亿美元，其中Q3销售收入达8.98亿美元，同比增长90%。默沙东在财报中表示：中国继续保持在制药业务方面的领先地位。

中国区的亮丽表现主要受Keytruda和九价HPV疫苗的驱动。Keytruda已经在中国上市了3个适应证，上半年销售额大约为10亿元，尤其是获批一线肺癌疗法之后，K药无疑将继续保持在肺癌疾病领域的先发优势。

疫苗全球业绩在佳达修和儿童疫苗的拉动下整体增长18%，其中中国区的增长贡献了很大的力量。2018年4月，默沙东九价HPV疫苗递交上市申请，28天后拿到上市批件，由于其火爆程度，2018年5月，香港市场还曾经出现过九价HPV疫苗一针难求的情况。

辉瑞：中国区业绩逆转

“全球大药厂”辉瑞第三季度拿下了127亿美元的营收，净利润为76.8亿美元，超过此前市场预期的营收122.61亿美元和32.97亿美元，因此在业绩发布后，辉瑞的股价也出现了大幅的上涨。

但是，受到乐瑞卡（普瑞巴林）失去美国独占专利期的影响，辉瑞第三季度全球销售额相较于去年同期的133亿美元下降了5%。不久前刚刚被”剥离“的辉瑞普强收入更是同比下降26%。乐瑞卡拿到了5.27亿美元的收入，但包括Alembic制药、Alkem实验室、Amneal制药公司、Reddy博士的实验室、InvaGen制药公司、MSN实验室有限公司、Rise制药公司、Sciegen制药公司和Teva制药公司在内的9家公司已经开始对这个去年卖出了50亿美金的品种虎视眈眈。

就在三季报发布前一天，普强中国管理层宣布业务团队架构调整，5大销售负责人集体离职，这并不是普强今年以来第一次在人事上的大变动，9月份，辉瑞普强宣布中国区总经理吴锋将离任，任命普强中国区市场部负责人黄海担任普强中国首席运营官。作为在中国业绩占比最高的普强业务，从正式成立，到全球总部落户上海，再到“下嫁”迈兰，不到一年的时间里，普强不断发生着变动。 　　在第一轮带量采购中，辉瑞两大主力品种阿托伐他汀和苯磺酸氨氯地平都没有中标，随着政策落地，辉瑞也意识到了带量采购所带来的的影响。虽然，在此前进行的第二轮带量采购中，辉瑞仍然未能中标，但是在电话会议中辉瑞财务总监Frank D’Amelio表示普强“可以通过扩展全国区域来减轻4+7带来的影响”。

报告显示，辉瑞在中国区扭转了上季度20%的负增长，在中国区实现了2%的增长。辉瑞CEO Albert Bourla在电话会议中表示，2019年第三季度，辉瑞在中国区的运营增长42%，且生物制药业务收入大于普强业务。

财报显示，与2018年相比，辉瑞预计非专利药业务普强在中国的营收将在2019年全年实现中位数至高个位数的增长。而在此前中国药学会发布的《医院2018年度用药监测报告》中也显示，辉瑞仍然在医疗机构中牢牢占据着“霸主地位”，以3.75%的占比排在采购额第一位。

罗氏：新药接力

10月16日，罗氏集团发布2019年第三季度财报，以恒定汇率计，集团今年前9个月销售额达461亿瑞士法郎 （471亿美元），同比增长10%。其中制药业务销售额365.59亿瑞士法郎，同期增长12%，诊断业务销售额95.07亿瑞士法郎，同期增长4%。

制药业务中，现最亮眼的四款新药：多发性硬化症新药Ocrevus（ocrelizumab），前九个月业绩为26.64亿瑞郎；血友病新药Hemlibra-舒友立乐（艾美赛珠单抗），前九个月业绩9.21亿瑞郎；肿瘤免疫单抗Tecentriq（atezolizumab），前九个月业绩12.97亿瑞郎；乳腺癌新药Perjeta（帕妥珠单抗），前九个月业绩26.65亿瑞郎。

受到生物类似药的威胁，全球市场利妥昔单抗、曲妥珠单抗业绩下滑，值得注意的是，赫赛汀、安维汀和美罗华已经连续多年成为拉动罗氏中国业绩增长的“三驾马车”，2017年降价进入国家医保目录后更是保持强劲增长。在2019年上半年，安维汀在中国增长61%；美罗华增长21%；赫赛汀增长144%。在这些产品的拉动下，罗氏中国大陆市场和香港市场表现高亮，前9个月业绩增长53%达25.63亿瑞郎（合人民币183.78亿元）。

此外，新药帕捷特和安圣莎在中国上市后亦表现不俗，罗氏已经计划了多个2019年将在中国引进的新产品。10月21日，罗氏投资8.63亿元历时三年打造的罗氏上海创新中心落成。罗氏上海创新中心落成并投入运转，意味着中国将不再只是罗氏进行药物临床开发和注册的关键市场，而将成为罗氏全球创新药物概念及实证工作的策源高地，更多的创新药物将在中国被首次发现，并推向全球。

礼来：带量采购“上车”

近日，礼来制药发布了2019年第三季度财报。报告期内，公司全球销售额为54.8亿美元，同比增长3.2%；净利润达12.5亿美元，同比增长9.1%。

在财报电话会议上，首席财务官Josh Smiley透露，本季度中国市场销售额同比增长33%，是礼来在美国以外市场销售额增长15%的重要贡献因素。

架构调整、新药上市、过期专利药出售降价、裁撤研发中心……礼来除了正在逐步把中国纳入与世界同步的版图中，也正在逐步融入到中国地区的“游戏规则”中。

7月份以来，礼来全球上市不久的新药在国内“上线”：7月初，GLP-1受体激动剂周制剂度易达（度拉糖肽）与用于治疗成人中重度活动性类风湿关节炎的药物艾乐明（巴瑞替尼片）2mg片剂在中国上市；9月4日，用于治疗适合系统治疗或光疗的中度至重度斑块型银屑病成人患者的拓咨（依奇珠单抗注射液）获得国家药品监督管理局（NMPA）的上市批准。此前，已经意识到国内的糖尿病市场呈整体增速明显放缓的趋势的礼来已经开始在中国区“瘦身”，包括裁撤研发中心、出售过期专利药业务等。

在体验了第一轮带量采购的威力之后，礼来在全国范围内进行培美曲塞的降价，3月份，礼来培美曲塞二钠率先在浙江省进行调价，这也使得礼来也成为中国首个主动申请降价的原研药企，并以低姿态入围第二轮，最终培美曲塞以竞标价809元/盒（100mg）中标，相比“4+7”11城市试点报价降价达70%。今年4月份，礼来向亿腾医药出售旗下抗生素产品希刻劳和稳可信在中国大陆的权利，以及位于苏州的希刻劳生产工厂。

财报显示，在今后中国市场盈利方面，拓咨有望在接下来的几个月内上市销售，该药已于今年9月首次在华获批，用于治疗中重度斑块型银屑病成人患者。未获批的产品中， CDK 4/6抑制剂Verzenio（abemaciclib）和与信达生物合作推广的利妥昔单抗生物类似药已经进入提交NDA申请和NDA审批阶段，有望率先上市。 

AZ：医保驱动业绩狂增

作为被认为是在中国本土化做的最好的跨国药企，阿斯利康中国区业务的增长自然备受关注。10月24日，阿斯利康公布2019年前三季度业绩报告，产品销售收入173.15亿美元，同比增长17%，其中第三季度产品销