2.39亿！老百姓大药房100%控股惠仁堂425家药店。

2.39亿！老百姓大药房收购惠仁堂35%的股权

1月5日，老百姓大药房发布了《关于收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的公告》（以下简称《公告》）。

《公告》称，拟以流动贷款收购控股子公司兰州惠仁堂药业连锁有限责任公司（以 下简称“惠仁堂”或“目标公司”）少数股东张虎所持有的35%的股权，收购金额为23935.2 万元。本次股权收购事项完成后，公司将持有惠仁堂100%股权。

《公告》指出，本次交易价格参照市场对连锁药店的估值参数，结合目标公司的实际情况及经营财务指标，定价依据主要为：（2020 年 1-11 月扣除非经常性损益净利润6098.70 万元/11 月）*11.5 月*10.73 倍估值计算。

惠仁堂整体估值为68386.29 万元，老百姓本次收购张虎持有的35%股权的收购价款为人民币 23935.2 万元。

老百姓现持有惠仁堂65%的股权，系惠仁堂控股股东。本次收购目标公司的少数股权估值 PE10.73 倍，受控股权溢价的影响，该估值低于同行业可比交易标的公司的平均值（PE20.56 倍），低于目标公司2015 年首次收购 65%的股权时估值 （PE20.69 倍）。因不同类别的营业收入毛利率差异较大（如：医药零售与医药 批发），公司的收购采取PE 的估值方法。综合来看，本次交易估值具有合理性。

惠仁堂门店425家，2019年年营收超10亿

据了解，注册资本3000万元人民币，成立日期为2002 年11月20日。截至本公告披露之日，张虎持有惠仁堂35%股权，担任惠仁堂副董事长。

公告显示，惠仁堂系公司重要控股子公司，是甘肃省首家实现线上线下药品销售，集批发、零售、电商于一体的医药连锁企业，目前已有门店425 家，主要分布在甘肃省、宁夏自治区各地县市，其市场占有率在甘肃省排名第二，业务发展良好，盈利能力较强。

老百姓大药房于2015 年11月首次收购惠仁堂 65%股权，自收购后惠仁堂已实现 良好的发展，其营业收入和净利润从 2014 年的 5.21 亿元、1987.29 万元，提升 至 2019 年的 10.73 亿元、5384.38 万元，分别增长 105.59%、170.94%，展现出公司良好的跨省并购整合能力。

截止2020年11月30日，惠仁堂账面净资产余额为203645167.46 元，惠仁堂账面累计未分配利润169418511.46 元，按照本次交易估值的12%作为交易标的净资产，需确保预留82285714.29元净资产，本次公司股东可分配利润121359453.17元，股东张虎可分配利润 42475808.61元（最终以审定数为准）。