医药板块作为弱势中的重要防御品种，今年以来表现相对不俗，但部分医药上市公司的中期业绩低于预期，在8月16日公布半年报的几家医药类上市公司，无论中药企业还是原料药企业，中期业绩均不太理想。

    去年以来的中药材价格上涨给中药企业带来了较大的成本压力，使得医药企业的毛利率普遍下滑。云南白药半年报显示，上半年营业收入为60.75亿元，同比去年同期增长了19.74%；云南白药称，尽管业绩增长，但由于中药材等原材料价格的持续上涨，公司整体搬迁、药品产品结构调整等因素带来的费用大增，导致公司成本上升，上半年公司整体毛利率下滑3.51%。东阿阿胶称，上半年净利润为4.66亿元，同比去年同期增长了3.66%，由于上半年驴皮资源等原料的供应紧张及其价格的上涨，使销售渠道的涨价超过了预期，在一定程度制约了销售的增长，上半年毛利率同比去年同期下滑1.11%。

    原料药也同样面临着成本增长带来的压力。天药股份半年报显示，上半年的净利润为3879.43万元，同比去年同期增长了10.59%，净利润则下滑2.23%。公司称，能源成本的增加、原材物料价格持续上涨、环保压力日益显著等一系列因素导致原料药收入下滑。据www.qgyyzs.net小编了解，相对于中药和原料药企业的低迷业绩，生物制药企业显得略为积极一些。