由于2012年换届，出台的政策较少，2013年，有业内人士判断医改将进入深水区，预计会有更多的政策出台，医改将加深对行业的影响。我们始终认为，医改改的是行业游戏规则，个股将会重新切分蛋糕，催生行业集中及个股分化。2013年会是各省药品的招标大年，尤其是非基本药物，是全年需要关注的重点。据判断非基本药物招标仍会沿用以前的模式，基本药物招标将会借鉴非基本药物招标，未来将会弱化单一货源承诺和双信封，提升质量权重，将会转变唯低价的模式。

    从河北省基药运行数据看，基药市场特点是集中度极高、部分品种显著放量，符合前期部分品种受益基药制度实施的判断，预测2012年全国基层医疗终端的基药市场规模大约为580亿元。

    2013年重要的投资主题是新版基本药物目录及实施范围扩大到县级以上医院，判断目录内品种能否放量的关键指标是适应症、剂型、生产企业数量、日使用金额等，测算县级以上医院若严格执行配备使用基本药物，其规模将会是基层医院的2.5倍，再加上目录内品种集中度极高的特点，叠加后的优势品种的弹性将会非常大，需要进行特别关注。　　　

    2013年出台的政策较多，板块以结构性机会为主，业绩为王，最大主题仍是集中与分化。云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药等业绩增长确定性高的行业龙头仍是首选。