上市8年的海翔药业(002099.SZ)在新任掌门人罗煜竑接手后，并没有大讲故事，反而是“富二代”罗煜竑本人直接玩起了减持套现、倒卖股份的游戏。不过，蹊跷的是，减持与倒卖恰巧发生在公司拟重组前后。

业内人士向《中国经营报》记者指出，分析罗煜竑的操作手法不难发现，其减持与套现或都是为日后的重组打下伏笔。而在海翔药业停牌过程中，重组标的资产更是被人低价倒卖。这或许是其重组被暂停审核的原因。

套现5亿卷入“赌债门”

2014年6月9日，海翔药业披露称，2014年6月6日，公司接到中国证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司本次重组申请被暂停审核。

此前的5月6日，海翔药业发布《公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》。草案表示，海翔药业拟18.9亿元收购东港投资及杭州勤进持有的台州前进100%股权，并配套募资6.3亿元。重组完成后，海翔药业实际控制人将变为东港投资控制人王云富，公司主营业务变成化工印染。

4月30日，海翔药业控制人罗煜竑与王云富签署了《股份转让协议》。海翔药业第一大股东罗煜竑拟向王云富转让5940万股海翔药业股票，每股转让价约6.4元，转让总价3.8亿元。也就是说，王云富对海翔药业的重组是在上述股权转让协议签完之后发生的。值得注意的是，无论海翔药业的重组是否涉嫌违规被叫停，原来的第一大股东罗煜竑已经宣告退出海翔药业。本次重组的财务顾问国泰君安在报告中也明确表示，“罗煜竑与王云富股份转让过户程序的完成与否，不影响本次交易的实施。”不过截至发稿前，海翔药业并未披露过户完成的信息。

事实上，罗煜竑早就开始悄然筹划退出海翔药业。蹊跷的是，在罗煜竑3.8亿元转让股权前，已经大举减持套现。

交易资料显示，罗煜竑从2013年1月份开始，就不断减持公司股份。截至当年9月10日，罗煜竑持有的1960万股海翔药业非限售股全部抛售完毕，累计套现1.134亿元。

2013年11月2日，罗煜竑辞去海翔药业董事长职务，但仍为公司第一大股东。但其辞任董事长或是为继续减持埋下伏笔。接下来的事实也印证了此点。在满足了IPO时承诺的“离职后6个月内不转让其所持有本公司股份”之后，2014年4月30日罗煜竑就与王云富签订了剩余5940万股的股权转让协议。

事实上，罗煜竑前述减持与股权转让总计涉及5亿元。这也让罗煜竑卷入了一场风波。5月8日，坊间传闻称，因嗜赌，罗煜竑欠债5亿元。因此，不得已贱卖其持有的海翔药业全部股权(占比18.31%)套现3.8亿元，用来偿还赌债；而接盘人王云富，作为罗煜竑的同乡，被指一直在为罗煜竑提供赌资。

但5月12日，海翔药业公告称，罗煜竑先生转让公司股份是出于个人投资规划及产业布局的考虑，不存在为偿还赌债而被迫出售股份的情况。王云富先生认为公司具备长期投资价值，看好公司的未来发展前景，因此收购了公司股份。此次股份收购行为不存在任何涉及赌博的相关事项。

罗煜竑持有的前述总计占总股本24.67%的股权，其中有21.68%的股权是罗煜竑2010年从海翔药业创始人其父罗邦鹏处受让而来。

资料显示，2010年9月，罗邦鹏将其所持有的3480万股海翔药业股份转让给罗煜竑，后者以24.67%的持股比例，成为海翔药业实际控制人。

这个过程中，海翔药业在二级市场走势也略显蹊跷。最为明显的是，2013年9月18日至2014年5月7日间，该股曾从5.41元/股上涨到最高8.1元/股。在此期间，该公司虽因重组而停牌，但停牌前的大涨很难解释。有业内人士质疑，其诡秘走势或为此后罗煜竑的最终股权转让抬价。

重组过程疑似提前泄密

事实上，在罗煜竑宣布退出的第二天，海翔药业便仓促推出重组方案—购买王云富旗下资产。这让业内人士顿感，其实股权转让与重组早有预谋。

有媒体报道，早在2014年1月或更早时海翔药业的重组就已经上报到当地政府。台州市椒江区于2月25日的政府工作报告中就提到了“推进前进化工重组海翔药业”的计划，而且被列入椒江区示范重点工作之一。也就是说，在罗氏股权转让前，该公司的重组计划就已经形成，而且出现在当地政府工作报告中，已经涉嫌泄密。而该公司此前并未公告此事。

据此推测，罗煜竑萌生退意应该是早有计划的。因为按照承诺，原始股东减持占总股本5.1%的解禁股需要至少6个月以上的时间，董事长离职之后又要6个月才能转让其手中的限售股。而为了从海翔药业全身而退，罗煜竑预留了至少1年的时间。这个期间，交易双方早就开始筹谋接下来的重组事宜了。

另一个值得关注的问题是，2014年1月7日，新和成的董事长胡柏藩等高管通过勤进投资，以1.8亿元的价格获得了前进化工10%的股权。海翔药业重组方案显示，2014年1月，东港集团将其持有的前进化工10%股权以1.8亿元转让给勤进投资。而上市公司海翔药业早在2013年10月已开始停牌重组。根据重组方案，前进化工的价值被确定为18.9亿元，而勤进投资当时购买10%股权的价格为1.8亿元。短短4个月，勤进投资已经获益900万元。

正因为此笔交易，该公司重组遭到质疑。不过，海翔药业5月12日发布的澄清公告称，公司在本次筹划重大资产重组期间，公司股票均处于停牌状态。为尽量减少知情人员范围、保证信息处于可控范围，公司与交易对方、各中介服务机构均签订了《保密协议》，约定了彼此的保密义务。2014年1月30日，由于本次重大资产重组的相关工作尚未完成，因此公司申请了继续停牌。截至2014年2月，本次重组能否顺利实施尚存在较大的不确定性，因此公司未对重组标的、交易对方进行明确披露。

业内人士认为，这个澄清公告显然是在回避上述有关重组的种种疑点。直至6月9日，海翔药业宣布重组申请被暂停审核信息，才证明该公司重组存在涉嫌违规情况。截至记者发稿前，证监会并未公布该公司涉嫌违规的具体内容，因此其重组前景仍不明朗。该公司董秘办人士也表示，目前尚未有新信息披露。