随着人口老龄化的加剧和医疗知识的普及，医疗体系的挑战在于既要满足人们的医疗需求，又需控制不断膨胀的医疗成本。L.E.K.（艾意凯）咨询向您揭示影响全球医疗市场的三大趋势。

医疗行业有一件事人尽皆知，在相当长的一段时间内全球发达经济体一直在努力克服高昂的医疗费用。2008年金融危机所带来的余波未平，而地方医疗报销和监管制度又持续带来影响，更让医疗费用的管理“雪上加霜”。

然而，在大多数国家与地区，一些潜在趋势正在平稳并且不可阻挡地发展着— 它们对未来将产生深远的影响。人口正在逐渐老龄化，同时医疗水平正在发展，健康意识和“文化程度”也在提升。这意味着很多国家正面临着不断增长的医疗需求，因为人们可以活得更长，与之相伴的则是各种并发疾病以及愈发复杂的医疗管理需求。

澳大利亚提供了最好的例子，该国在过去的十年里的医疗总费用保持了每年8.4 % 的速度增长，并在2011财政年达到了1，300亿澳元（1，210亿美元）。总体来看，人口增长贡献了大约年均1.6%的增速，而人均医疗服务使用率的提升则贡献了2.5%的年增速，不断上涨的治疗成本则贡献了剩余的4%1年增速。正如澳大利亚所面临的情况，各种计算都显示，到2030年医疗支出占GDP的比例将从9.5%上升到12%。澳大利亚的情况并非例外— 很多发达经济体正面临着相同的压力。此外，中国作为发展中经济体的代表也在体会类似的压力。尽管现在中国的人均医疗支出仅有澳大利亚的10%左右，但在过去10年却保持了年均13%以上的增速，并且有望在未来维持快速增长的趋势。

在未来二十年内，社会与人口结构的变化趋势势必持续演变。例如，相对于上几代，“婴儿潮”一代将步入退休，这是一个医疗服务需求量很大且通常拥有较多资产的群体，他们将有更多的财力来支持自己所期望的生活质量— 长久地保持机动的、活跃的生活方式，同时保持和自己的居所、社区以及家庭的联系。

这些趋势的出现带来一些有趣的挑战以及潜在的复杂性：

控制并且管理不断膨胀的医疗成本将成为一个势在必行的任务，与此同时仍需满足社区里不断增加的老年人的医疗需求

同时，具有健康意识且生活态度积极的退休人员将越来越多，他们愿意为更好的医疗服务支付更高的费用

解决方案是什么？

L.E.K.全球医疗业务咨询团队发现并整理了一系列在不同市场开展应用的医疗解决方案（见表2）。传统的方法仅仅侧重于定额分配医疗服务来限制医疗成本的增长，然而一些地区正在尝试用多种方法来保持并且提升医疗服务的效果，同时最优化资源配置，使医疗成本的增长得以最大程度的控制。

此外，L.E.K.总结了正在塑造澳大利亚等发达经济体的医疗体系的三大关键趋势。这些趋势将在中长期影响医疗行业的各个具体领域，并在不同地区创造机会（见表3）。

很显然，不同地区尝试并实施创造性战略的能力高度依赖于当地的政策环境、报销体系和医疗服务供给环境。例如，澳大利亚一些机构正在尝试各种创新模式，但很多项目还仅仅停留在试验阶段。可想而知，要想实现这些创造性战略的潜力依然要克服重重障碍。

障碍之一就是医疗拨款与医保资金通常既分散又割裂的存在方式。对很多新兴医疗模式来说，这就像刹车一样阻断了创新性和投资。在初级护理和急症护理上的联邦与地方的分割，老年护理和残疾人护理项目的分散性，以及私营医疗保险机构在某些医疗服务上的报销限制，使得任何一个投资者都几乎无法形成一个“医疗服务总费用”的视角。

另一个障碍是各类医疗服务提供者的分散性影响了服务的连续性，这对为病人提供有效的协同护理产生了挑战。联邦政府的相关部门以及涉足医疗服务的中小企业和公司承担着不同的角色，意味着对病人护理的需求和病史无法形成一致的“单一观点”。这在一定程度上导致对更加昂贵的医疗服务渠道的过度依赖，并使得门诊服务和社区与居家临床服务等其他医疗服务方案处于相对滞后的发展状况。

中国也存在着类似甚至更大的障碍。其中之一是来自于处于主导地位的公立医疗体系，目前几乎垄断着中国最优秀的医疗资源。许多创新性医疗解决方案的实施将很大程度上依赖这些公立医院的配合。然而，公立医院的管理人员对于新技术通常并不抱有非常开放的态度，或者接受的过程非常慢。公立医院内部复杂且冗长的采购审批流程，则加剧了困难程度。而在日本，虽然扩大居家护理是指定的优先发展重点，但是网点资源不足和设施的落后严重阻碍了发展进程。

很多医疗改革方案力求解决这些障碍。然而，前方的道路将依旧漫长且艰辛。

投资机会

前面所提到的挑战是真实存在的。对医疗发达经济体的投资者、本土企业及跨国公司来说，这些挑战也带来了一系列潜在的投资机会。

L.E.K.近年来在全球医疗行业并购方面的经验揭示了在不同地区以及产业链的不同环节上的一些有趣的投资见解 （见表4）。

专科诊所和家庭护理相关的资源在北美、欧洲和亚洲（包括澳大利亚）这三大区域都已经实现了合理的兼并收购与市场整合，而住宅区老年人护理和初级护理的投资活动则在欧洲和亚洲（包括澳大利亚）市场更加活跃。考虑到美国医疗体系的独特机制，该地区的医疗信息技术与数据分析，医疗保险服务以及福利/索赔管理平台都存在着高度活跃的兼并收购活动。

目前这些地区在医疗行业规模、成熟度、投资和风险状况等方面都存在着很大的差异。事实上，一些更加初级的细分行业在这些地区的出现将首先需要政策法规或医保体系的改革。

就像医疗领域的其他投资一样，潜在的投资者需要将尽职调查精力集中在一系列本地的具体问题上，包括：

对医保政策和改革的敞口程度，无论是作为机会还是风险

是否能够或者需要雇佣医疗行业专业人士作为重要合伙伙伴，以制定可实施成功的并且可持续的商业模式

消费者偏好如何对医疗服务供应者的决策产生影响？ 在地区或者全球层面通过规模经济创造更多价值的能力

表3中的三大趋势是明显且影响深远的：医疗体系将被要求在相同医疗成本的基础上提供更多的医疗服务，将医疗服务提供到病人需要的地方，并且在被需要之前就能及时提供。这些系统性的改变，加上人口数量与人口结构的压力，意味着发达经济体以及发展中经济体的医疗产业都将不断受到挑战。这些变化也意味着聪明的投资者将拥有更多的激动人心的投资机会。

本文作者是Neale Jones，来自 L.E.K.（艾意凯）咨询悉尼分公司，东京分公司的Ken Graves和上海分公司的严渊（Eric Yan）对此文亦有贡献。如需了解更多详情，请发送电子邮件至lekchina@lek.com与我们联系。