医药行业：前期涨幅较大 指数调整难免 个股涨跌情况
日期：2009-02-05 来源：www.39.net 阅读数：346
本周涨幅居前的依然为低价题材股，涨幅前三名为诚志股份、普洛股份、联环药业，周涨幅分别为26.02%、18.15%、15.91%。
跌幅榜前三位分别为海正药业、千金药业、华东医药，涨幅分别为-8.77%、-6.96%、-5.07%。
医药板块近期交易量较为放大，随着新医改方案的公布，前期炒作的资金或将逐步离场，题材类股票的调整将不可避免。
下周研判
基本判断
春节后第一个交易周预计市场交投会比较清淡，指数继续盘整的概率较大，节后政策上利好的消息估计会较多，在两会召开前，指数都或将延续整理态势。
行业方面，本周新医改方案获得通过，未来医疗保障的覆盖范围和水平将持续提高，到2010年城镇居民和新农合的补助标准将从目前的80元提高到120元，未来三年政府预算卫生投入将达到8500亿元，可以说是大幅提高。但前期医药行业已累计较大涨幅，行业指数的调整或难避免。
一线股、二线股有坚实的业绩基础，同时也会显著受益于新医改的推进，经过前期的持续调整，短期估值风险已得到一定程度的化解，可保持关注，而前期炒作的题材股、低价股仍建议投资者回避。
投资策略
长期投资策略
我们仍续一贯的观点，认为医药行业由于具备需求刚性的特点且受益于人口老龄化、城镇化和新医改等因素的影响，至少在十年内将保持稳定、快速的增长，其确定性增长和弱周期性的特点，使得其成为不可多得的兼具防御性及成长性的板块。
关于2009年医药板块的投资策略，我们建议在新医改大背景下，以确定性增长为标准，从具有研发、营销和规模等核心竞争优势的企业中挖掘新医改受益的投资品种。
新医改方案的通过为医药行业确定性增长提供了坚实的保障，尽管具体****作方案还有待于进一步明确，但医疗保障水平的提高和政府预算卫生投入的大幅度增加确定无疑，行业长期发展向好的方向更加明确。
短期投资策略
医药板块从11月以来，已连续3个月大幅上涨，累计涨幅超过39%，超越大盘24个百分点，本身具有了调整的动力。从板块内部看，低价题材股近期连续领先医药指数，而绩优医药股则跑输行业，甚至开始绝对下跌，揭示本轮上涨已接近尾声。
由于目前很多低价、题材医药股短期内已经积累了相当高的涨幅，且相对估值已经比较高，很可能会借医改公布正式方案的利好消息出货。我们认为就板块整体而言，2月份调整的概率比较大，建议关注近期已开始下跌，但历史抗跌性较好的股票，如云南白药、恒瑞医药、海正药业、康缘药业；具有估值优势，近期刚刚启动的股票，如益佰制药。 （实习编辑：肖晓堃)
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